火狐体育：向日五年营收、归母净利的CAGR 区别达到14.5%和31.7%
张开牛奶界限新促进点，按照Imarc Group 统计，19 年至今公司屡次中标五粮液、古井贡酒等企业的高端白酒建筑订单，而公司作为国内龙头，此刻市占率不够1%，公司激动常温奶包装设备产线，公司有望引领国内企业完了进口替换。三家头部企业市占率分别抵达22.6%/7.4%/2.9%，22 年至今订单金额已超6亿元，估量22-24 年白酒智能包装产线）常温奶：奶制品包装交战周围常温奶市场空间较大，比赛式子：利乐、克朗斯、西得乐等欧洲企业占据急急份额，19-23 年行业CAGR 达7.9%。计算22-24 年牛奶智能包装产线）饮料：公司经由收购廊坊百冠（21Q1-Q3 实现收入2.15 亿元）完善饮料包装产线，2021 年举世包装开发行业市场空间为504 亿美元，随着白酒订单渐渐落地，
我估摸2022-2024 年公司营业收入为30.31/40.02/53.27亿元，归母净利润为3.49/4.04/5.81 亿元，对应PE 差异为22X/20X/14X。研商公司事迹高成长性，予以公司23 年25 倍PE，对应倾向价20.75 元，初次文饰予以“买入”评级。
疫情屡屡紧急、下游固定家产投资不及预期危殆、原质料价格飞腾垂危、限售股解禁风险、商誉减值危险。
随着中国包装设备进口份额逐年消极，估量22-24 年公司饮料包装修造产线 亿元。根据各公司年报数据测算，受卑劣包装技改驱动，随着公司与廊坊百冠在饮料包装筑筑范畴的共同效应继续！
国内包装交战龙头企业，“内生+外延”曩昔十年收入从来正增长。内生：公司深耕包装交战十余载，研发费率多年支持在5.5%-6.5%，悠久高研发投入保证产品永久角逐力。外延：
永创智能(603901)：国内包装设备龙头 下游多点着花国内包装建筑龙头
上市后，公司先后兼并火狐体育、收购多家企业投入牛奶、饮料等细分赛道，卑鄙范围连接拓宽。仰仗“内生+外延”的政策，公司收入体量从2011 年的5.1 亿元抬高到2021 年的27.1 亿元，向日五年营收、归母净利的CAGR 区别达到14.5%和31.7%。
可转债成功发行上市，液态食品智能包装产线 公司可转债凯旅发行上市，募资6.1 亿元，用于推行液态智能包装临盆线。
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